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换美元不如买黄金

2017-02-16 10:19:17 来源:中国黄金网 作者:王琎青
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    2017年新年伊始,人民币购汇监管新规正式施行,其对个人投资境外房地产、股市以及保险做了非常明确的限制规定,这也就意味着国内居民将人民币换成美元后的投资渠道被切断了。

  实际上,普通老百姓去换美元,无非是想让个人资产实现保值,但是这会增加我国的外汇储备压力,导致大量资金外流。其实,在换美元的时候,还有一个和买美元收到同等效果的投资品种,那就是黄金。

  在黄金的三大属性商品属性、金融属性以及货币属性中,黄金所具有的货币属性使其与其他商品有着本质的区别,黄金可以作为一种货币形式在世界各国进行流通。

  
换美元不如买黄金


  黄金在各国央行的外汇储备中也占据着非常重要的地位和作用。黄金在一定程度上可以对冲信用货币的风险,并且如果一旦发生外汇管制、出现大金额换汇不畅的情况,黄金可能就成为普通民众比较好的对冲工具。当一国货币出现对美元汇率阶段性贬值的时候,并不是说我们普通民众一定要挤破头去换美元,美元作为信用货币本身也存在一定风险,只是阶段性强势而已,如果我们选择通过买黄金来代替买美元,其最终的效果与买美元是差不多的,同时还能减轻外管局的外汇储备压力,也符合藏金于民的国家政策。

  2016年以来,美元总体进入上涨周期,世界主要国家货币对美元均出现了不同程度的贬值,而以这些货币计价的黄金价格则出现了不同程度的上涨,体现了黄金的对冲效果。图1为2016年英镑兑美元汇率与以英镑计价的金价走势对比图,英镑兑美元贬值了19%,而以英镑计价的金价涨了28%,在英国脱欧公投之前,那些大量买入黄金的英国民众显然是赚到了。图2为2016年欧元兑美元汇率与以欧元计价的金价走势对比图,欧元兑美元跌了3%,而以欧元计价的金价涨了10%。如果那些经济不景气的小国家比如委内瑞拉,其货币贬值的幅度更大,2016年预估贬值幅度在50%以上,那以委内瑞拉玻利瓦尔货币计价的黄金涨幅预估在60%左右。

  在2016年,美元兑人民汇率涨了7%左右,而以人民币计价的金价涨了17%。因此,通过比较从实际效果看,买入黄金对冲本币贬值的效果比买入美元对冲本币贬值的效果要来的更好,尤其是在黄金相对于美元表现强势的时候。

  美元作为世界货币,即使目前美元表现比较强势,但谁也不能保证美元就不会出现信用风险。回顾美元前两次大幅贬值周期,美元的贬值幅度都在40%~50%左右。因此一味地持有美元是无法对冲信用货币的贬值风险。

  同时,在美元指数主要的下跌波段,金价会出现阶段性较大幅度的涨幅,在某种程度上黄金就是美元的一面镜子。

  鉴于美元本身无法保证始终处于上涨趋势,各国央行的外汇储备中黄金往往占据主导的地位,特别是对于西方发达国家而言,黄金持有量占外汇储备的比例基本都在50%以上。自2008年金融危机以来,央行总体保持每年净买入黄金的动作,与之前净卖出黄金形成了鲜明的对比。金融危机教会了央行要优化外汇储备,增加黄金储备,以规避当某一世界货币出现贬值风险时形成有效的对冲。

  总之,对于国内普通民众而言,换美元不如买黄金,减轻央行压力、为国家分忧的同时还能让自己的资产实现保值增值,何乐而不为呢?

责任编辑:gold

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